八月的数据里有两件事同时为真，而且看起来互相矛盾。

售挂比（成交与新挂牌之比）到了 37.5%，这是自今年 2 月以来连续第七个月上升。同一个月，MLS 房价指数（HPI）综合基准价 $925,900，同比 −4.46%，仍在往下走。

一个在收紧，一个在下跌。这不是数据出错，是它们本来就在回答两个不同的问题。

一、先看清楚”成交少”到底是什么意思

八月全区成交 5,057 宗，同比 −2.1%；新挂牌 12,075 宗，同比 −14.1%。

成交量下降，直觉上像是”没人买了”。但把两个数放一起看，新挂牌的降幅是成交降幅的六倍以上。也就是说，退出得更快的是卖方，不是买方。

TRREB 在八月的新闻稿里自己给了一个说法：部分社区的成交是被”可选择的房源受限”（choice）压住的。买家在，可挑的东西少了。

这就是售挂比连升七个月的来源——它衡量的是供需的相对松紧，不是价格。

数据：TRREB Market Watch，2026 年 1–8 月各期

二、八月 GTA 全景

成交、挂牌、价格同比：TRREB Market Watch 2026 年 8 月（2026-09-03 发布）新闻稿口径。HPI 基准价与 −4.46%：TRREB MLS HPI Benchmark Summary Report 0826（2026-09-04 发布）。

一个必须说清楚的口径问题：同一份新闻稿里，HPI 综合同比印的是 −4.5%，而基准价报告算出来是 −4.46%。两个都不是错的——TRREB 在首次发布后会对 HPI 做修订，这两个数字来自不同时点的同一套指标。本文其余部分统一用基准价报告口径，遇到需要引用新闻稿的地方会单独标出。

同样地，上表的同比是拿 2026 年 8 月对 TRREB 在本期新闻稿里印出的 2025 年 8 月数字（成交 5,168、在售 27,594、均价 $1,021,300）。如果你翻出去年 8 月那期 Market Watch 自己算一遍，得到的数会略有出入——TRREB 对往年基数也做过重述。这不是谁算错了，是引用时必须说清楚用的是哪一期。

三、York Region：跌得最深的区，但”区”不是你的定价参照

八月 York Region 的 HPI 综合基准价 $1,089,400，同比 −6.18%——GTA 七个区里最深的一个。

数据：TRREB MLS HPI Benchmark Summary Report 0826（2026 年 8 月），Composite，区级

然后把这个区拆开：

同上

最深的 King 和最浅的 Vaughan 差了 4.3 个百分点。如果你手上是一套 Vaughan 的房，”York 跌了 6.2%”这句话对你的定价没有直接作用——它是九个镇加权之后的结果，你的房子不在那个加权里。

挂牌定价的参照对象是镇，甚至是镇里的某一段。区级数字的用途是看方向，不是看价位。

四、Aurora：同一个镇，同一年，两份完全不同的账单

这是八月数据里最值得停下来看的一组。

Aurora 整体综合基准价同比 −5.98%。拆开看：

数据：TRREB MLS HPI Benchmark Summary Report 0826（2026 年 8 月），Aurora 市级

独立屋 −4.91%，公寓 −15.24%。相差 10.3 个百分点。

这意味着，”Aurora 今年跌了 6%”这句话，对一个独立屋业主和一个公寓业主来说，描述的是两件不同的事。前者的资产缩水大致是市场平均水平，后者是它的三倍。

对照一下 York 区整体的公寓：同期 −9.69%。Aurora 的公寓跌幅比区里的公寓平均还要深 5.5 个百分点。

这组数字不预示任何走向，它只是把一句”市场在跌”拆成了它实际的样子。如果你正在考虑卖 Aurora 的公寓，或者正在拿 Aurora 的公寓做资产评估，用镇级的 −5.98% 会明显低估情况；反过来，如果你手上是独立屋，用镇级数字会高估。

五、放到全国看：十一个城市，两个方向

Teranet–National Bank 全国十一城综合房价指数，8 月同比 −3.6%（精确值 −3.62%），月环比 −0.6%。7 月时同比跌幅曾收窄到 −3.2%、月环比 +0.57%，8 月两个数都重新往下走。

但”全国 −3.6%”是十一个都会区加权之后的结果，拆开是两群：

数据：Teranet–National Bank House Price Index，2026 年 8 月（2026-09-17 发布）

跌得最深的三个——温哥华、咸美顿、多伦多——都在 −6% 上下；魁北克城和蒙特利尔在涨。同一个”全国”，最高和最低之间差了 15 个百分点以上。

一个容易混的地方：这里多伦多是 −6.09%，而前面 TRREB 的 HPI 综合基准价是 −4.46%。两个数不矛盾，也不能互相替代——Teranet–NBC 用的是重复销售法（同一套房前后两次成交价相比），覆盖的是多伦多都会区；TRREB HPI 是基准价模型，覆盖 TRREB 服务区域。看哪个，取决于你要回答的问题；同一句话里别把两个混着用。

六、在售 24,482：两种读法都成立

八月末全区在售 24,482 套，同比 −11.3%。

放进长时间轴看，这个数有两个同样真实的读法：

• 和去年比，库存在收缩。 从 2025 年 6 月的峰值 31,603 套下来，已经降了约 22.5%。
• 和历史比，库存仍然很高。 24,482 是 2012 年以来第二高的八月，仅次于 2025 年 8 月的 27,495 套。第三名是 2024 年 8 月的 22,653 套，第四名是 2012 年 8 月的 19,043 套，其余各年的八月都在 19,000 套以下。

数据：TRREB Market Watch，2012-01 至 2026-08 各期月末在售

所以”库存下降了”和”库存还在高位”这两句话不冲突。差别只在于你拿哪一年当参照。买方常用第一种读法感受压力，卖方常用第二种读法感受竞争——两边看的是同一个数。

七、谁在买：首购买家的份额

安省层面还有一组值得看的数据，来自 Teranet 的土地登记记录（不是 MLS，覆盖全省）。

在非公寓物业里，首次购房者占交易额的 36.5%；十年前（2016 年）这个比例是 23.9%。

公寓那边的结构不同：首次购房者占 32.5%，而拥有多套物业的买家占 38.1%，是占比最高的一类。

数据：Teranet Market Insights Q2 2026。⚠️ 其中标注为”2026″的数据点是截至 2026 年 6 月 30 日的滚动十二个月，不是 2026 自然年；”2016″ 为自然年。两者口径不同，比较时请注意。

这组数只描述已经发生的登记交易，不代表任何对后续的判断。

八、八月的利率与经济背景

数据：TRREB Market Watch 2026 年 8 月，第 1 页经济指标

落笔

八月这组数据能支撑的判断，大概就是这么几句：

• 供需在收紧，已经连续七个月；
• 价格仍在下行，基准价同比 −4.46%；
• 区级、镇级、物业类型三层拆下来，差异比总数大得多——York 内部九个镇差 4.3 个百分点，Aurora 内部独立屋与公寓差 10.3 个百分点；
• 库存比去年低，但仍是 2012 年以来第二高的八月。

这不是预测。数据我摆给你，决定是你的。

想看完整的分月、分区、分物业类型表格，包括这里没放进来的城市和物业类型，可以到 市场数据详细页，每月更新。

如果你手上有具体的一套房，需要把上面这些数字落到它自己的定价区间上——那是另一件事，需要看房子本身。

先看透，再落笔。

Arthur Zhao · Real Estate Broker · FRI · ABR · SRS · PSA · MCNE · E-PRO · CLHMS & GUILD Elite · REAIS, Bay Street Group Inc., Brokerage
416-888-6161 · arthurzhao.realtor

数据来源汇总

• TRREB Market Watch, August 2026（发布 2026-09-03）——成交、新挂牌、在售、均价／中位价、售挂比、SP/LP、在市天数、第 1 页经济指标、同比口径
• TRREB MLS HPI Benchmark Summary Report 0826（发布 2026-09-04）——全部基准价与基准价同比（区级／市级／物业类型级）
• TRREB Market Watch 各期，2012-01 至 2026-08——月末在售历史序列
• Teranet Market Insights Q2 2026——安省首购买家与多套物业买家占比
• Teranet–National Bank House Price Index, August 2026（发布 2026-09-17）——全国十一城综合指数及各都会区同比、月环比